环氧丙烷作为重要的基础有机化工原料鼎合网配资，在化工产业链中，具有承上启下的关键地位。不过，最近一段时间，环氧丙烷的价格，却连续出现上涨。据生意社数据显示，1月20日，环氧丙烷基准价已经涨到了8500元/吨，与本月初时的7733.33元/吨相比，上涨了9.91%。
受涨价消息的影响，A股上环氧丙烷板块，表现比较强势，多只个股冲上了涨停板。那么，我们就来看一下，在环氧丙烷领域里的四家优秀公司，它们的优势、亮点各是什么，以及谁的发展潜力大。
万华化学
优势：公司核心业务为聚氨酯业务，包括异氰酸酯（MDI和TDI）和聚醚多元醇，其中MDI产能380万吨/年，TDI产能111万吨/年，是全球最大的MDI和TDI供应商。
亮点：在环氧丙烷方面，公司以LPG为原料，依托丙烷脱氢制烯烃(PDH)绿色、轻质化的技术，已经形成环氧丙烷、丙烯酸及丙烯酸酯等拳头产品，现已成为该公司的第二大支柱型产业。
红宝丽
优势：公司主营环氧丙烷及衍生品，是聚氨酯行业的国家级制造业单项冠军，同时也是全球冰箱用硬泡组合聚醚市场的领导者之一。
亮点：在环氧丙烷方面，公司的硬泡组合聚醚和异丙醇胺产品产能位居全球前列，致力于打造“环氧丙烷-聚醚/异丙醇胺”一体化产业链。目前，其泰兴基地的环氧丙烷装置正进行综合技术改造，旨在将产能从10万吨提升至16万吨/年。
中化国际
优势：公司专注于发展化工新材料领域，核心业务包括环氧树脂、工程塑料、添加剂、特种纤维等。特别是在环氧氯丙烷领域，公司产能位居国内第一。
亮点：在环氧丙烷方面，公司目前碳三产业链项目处于一体化产能爬坡期，各生产装置运营稳定。除了自用之外，碳三产业链项目商品量较大的产品包括环氧丙烷、双酚A与环氧树脂等。
滨化股份鼎合网配资
优势：公司是全国最大的环氧丙烷、油田助剂、三氯乙烯供应商，主要从事有机、无机化工产品的生产、加工与销售，核心业务为烧碱和环氧丙烷的生产与销售。
亮点：在环氧丙烷方面，公司拥有丰富的环氧丙烷生产经验，产能达51万吨，商品量居全国前列，被用于生产聚醚多元醇、丙二醇等，广泛应用于家具、汽车、建筑等领域。
了解了四家公司的优势和亮点之后，我们再来看看它们最新的财务表现如何，看看谁的发展潜力更大。这里我将采用经典的杜邦分析法，通过拆解roe三大指标，看看谁的发展潜力更大。
roe=销售净利率*权益乘数*总资产周转率
先拆解盈利能力指标——销售净利率
销售净利率，指的是企业每卖出100元商品，能净赚多少钱。
近几年，除红宝丽的净利率有所提升外，其余三家的净利率，均有所下滑。
前三季度，盈利能力最强的是万华化学的6.99%，意味着公司每获得100元收入，就能净赚近7块钱；其次是红宝丽，滨化股份，中化国际。
盈利能力排名为：万华化学>红宝丽>滨化股份>中化国际。
再拆解财务杠杆指标——权益乘数
权益乘数，指的是企业使用的财务杠杆高低情况。
近几年，四家公司的财务杠杆，均有所提升。
前三季度，财务杠杆最高的是中化国际的3.058倍，其次是万华化学，红宝丽，滨化股份。
财务杠杆排名为：中化国际>万华化学>红宝丽>滨化股份。
最后拆解营运能力指标——总资产周转率
总资产周转率，指的是企业总资产在一年内的周转次数，考察的是企业的营运能力。
近几年，万华化学的总资产周转率，下滑最为明显。
前三季度，资产周转速度最快的是中化国际的0.694次，其次是滨化股份，万华化学，红宝丽。
营运能力排名为：中化国际>滨化股份>万华化学>红宝丽。
综合三大指标，对四家公司的roe进行排名和结构分析
第一名，万华化学roe=6.99%×0.464×2.822≈9.15%，公司的销售净利率第1，总资产周转率第3，权益乘数第2。公司的销售净利率和权益乘数均排名靠前，主导roe排名第一；
第二名，红宝丽roe=1.96%×0.387×2.639≈2.00%，公司的销售净利率第2，总资产周转率第4，权益乘数第3。公司虽然销售净利率排名第二，但于万华相比差距过大，再加上总资产周转率和权益乘数排名也比较靠后，最终导致roe排名第二；
第三名，滨化股份roe=1.77%×0.474×2.1≈1.76%，公司的销售净利率第3，总资产周转率第2，权益乘数第4。公司的净利率比红宝丽还要低一点，权益乘数还排名垫底，虽然总资产周转率略高，但三者协同，roe屈居第三；
第四名，中化国际roe=负3.92%×0.694×3.058≈负8.32%，公司的销售净利率第4，总资产周转率第1，权益乘数第1。尽管总资产周转率与权益乘数最高，但公司的销售净利率为负，最终roe排名垫底。
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